유진파마의 효율적 시장가설과 랜덤워크 가설 – 인덱스펀드의 이론적 기반

제목: 유진파마의 효율적 시장가설과 랜덤워크 가설 – 인덱스펀드의 이론적 기반1. 유진 파마(Eugene Fama)와 효율적 시장가설(EMH)1970년, 시카고대학교의 유진 파마 교수는 현대 금융이론의 핵심인 **효율적 시장가설(EMH: Efficient Market Hypothesis)**을 체계화했다. 이 가설의 핵심은 다음과 같다:“모든 정보는 즉시 가격에 반영되므로, 어떤 투자자도 시장 평균 이상의 수익을 장기적으로 얻는 것은 불가능하다.”EMH의 세 가지 형태:약형(Weak Form): 과거 주가나 거래량 정보는 이미 반영되어 있어, 기술적 분석은 무의미하다.준강형(Semi-Strong Form): 공시된 재무제표나 뉴스도 즉시 반영되므로, 기본적 분석으로 초과수익을 얻기 어렵다.강형(Stron..

“실적 좋은데 왜 자진 상장폐지?” – 이재명 정부의 상법개정과 기업 전략

제목: “실적 좋은데 왜 자진 상장폐지?” – 이재명 정부의 상법개정과 기업 전략1. 자진 상장폐지, ‘실적과는 별개’ 전략이다흔히 상장폐지는 실적 부진이나 재무 악화와 연관이 있다고 생각하지만, 실적이 좋은 기업도 자발적으로 상장폐지를 추진하는 이유는 다양하다.비용 절감 & 경영 효율상장 유지에는 정기 공시, 주주총회, IR 활동, 감사 규정 준수 등 운영 비용과 규제 부담이 크다. 특히 성장 여력이 한정된 중소형 상장사에게는 이 부담이 실익을 넘는다 (다음).저평가된 기업가치 회피시장에서 자신들의 가치를 제대로 평가받지 못한다면, 최대주주 입장에서는 자사주 공개매수를 통해 시세보다 높은 가격에 주식을 사들이고 상장폐지 후 재평가 기회를 노릴 수 있다 (47.newstomato.com).경영권 방어 및..

경제학을 이길 수 있는 건 심리학이다 – 주식 시장에서 감정이 지표를 이긴다

제목: 경제학을 이길 수 있는 건 심리학이다 – 주식 시장에서 감정이 지표를 이긴다“주식 시장은 논리보다 감정에 의해 움직인다.” 이 말은 전설적인 투자자 워렌 버핏의 “탐욕스러울 때 두려워하고, 두려울 때 탐욕스러워라(Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful)”라는 조언과 함께, 우리가 주식 시장을 바라보는 시각에 중요한 통찰을 제공한다. 경제학은 전통적으로 인간을 ‘합리적 경제인(homo economicus)’으로 가정하고 시장의 흐름을 예측한다. 이 모델에 따르면, 투자자는 이성적으로 정보와 데이터를 바탕으로 최선의 선택을 한다. 그러나 현실은 그리 단순하지 않다. 경제지표나 차트, 밸류에이션이 완벽하게 설명하지 못하..

도널드 트럼프 전 미국 대통령이 **달러 약세(약달러)**를 선호한 이유는 여러 경제적·정치적 목적과 전략이 맞물려 있습니다. 트럼프의 경제 정책을 종합적으로 분석하면, 그는 무역수지 개선과 제조업 부흥, 그리고 글로벌 경쟁력 강화라는 목표 아래 달러약세를 추구했다고 볼 수 있습니다. 아래에서 구체적으로 설명드리겠습니다.---✅ 1. 수출 경쟁력 강화◾ 배경달러의 가치가 높아지면 미국 제품의 가격 경쟁력이 떨어져, 수출이 줄어들고 무역수지 적자가 커지게 됩니다.반대로 달러 가치가 떨어지면 미국 제품이 외국에서 상대적으로 싸게 느껴져 수출이 늘어나는 경향이 있습니다.◾ 트럼프의 의도트럼프는 미국 제조업의 부활을 주장했고, 이를 위해 미국 제품이 세계 시장에서 더 잘 팔리게 하려면 달러가 약해야 한다고 본 ..

업비트에서 BTC/KRW와 BTC/USDT 거래쌍의 차이와 투자 전략업비트에서 비트코인을 매수하려고 할 때, 두 가지 거래쌍이 눈에 띕니다:BTC/KRWBTC/USDT이 두 거래쌍은 **기준 통화(quote currency)**의 차이로 인해 매수 방식, 환율 영향, 투자 전략에 차이가 생깁니다. 아래에서 각각의 차이점과 현재 환율을 고려한 유리한 선택을 설명드립니다.1. 거래쌍의 구조 이해BTC/KRW**원화(KRW)**로 직접 비트코인을 사는 방법. 국내 투자자에게 가장 직관적.BTC/USDT**USDT(달러스테이블코인)**로 비트코인을 사는 방법. 비트코인 가격을 달러 기준으로 거래.즉:BTC/KRW: ₩단위로 비트코인 구매BTC/USDT: **$단위(USDT)**로 비트코인 구매 → 원화 → US..

1. 스테이킹이란 무엇인가?스테이킹(Staking)은 본래 블록체인 네트워크의 운영을 돕기 위해 보유한 암호화폐를 일정 기간 맡기는 행위를 의미합니다. Proof-of-Stake(PoS) 기반 블록체인에서는 스테이킹을 통해 네트워크의 검증에 참여하고, 그 보상으로 **이자 형태의 수익(보상)**을 받습니다.하지만 **스테이블코인(USDT, USDC, DAI 등)**은 PoS 네트워크에서 발행되는 자산은 아니기 때문에, 이들이 말하는 “스테이킹”은 조금 다른 의미를 가집니다. 여기서 말하는 스테이킹은 DeFi(탈중앙화 금융) 플랫폼에 예치하거나, 중앙화 거래소(CEX)에서 고정 기간 예치하는 방식으로 이해해야 합니다. 즉, 실질적으로는 “예치형 이자 상품”과 유사한 구조입니다.2. 스테이블코인 스테이킹의 ..

달러 vs 달러스테이블코인: 한국 투자자를 위한 합리적인 선택 가이드 1. 들어가며: 당신의 고민은 합리적입니다한국 투자자에게 있어 “달러에 직접 투자할까, 아니면 달러스테이블코인(USD 스테이블코인)에 투자할까?”라는 고민은 매우 현실적입니다. 특히 수수료 없이 환전이 가능하다면 더욱이 그렇습니다. 이 질문은 단순히 “디지털 자산에 대한 이해”의 문제라기보다, 자산 안전성, 편의성, 수익성, 그리고 규제 리스크를 두루 고려한 종합적인 투자 판단에 가깝습니다.2. 달러 직접 투자: 가장 직관적인 방법당신이 말한 것처럼, 환전 수수료가 없다면 달러 직접 보유는 아래의 장점이 있습니다.안정성: 미국 정부가 발행하고 중앙은행(Fed)이 보증하는 자산. 글로벌 기준 통화.환리스크 헤지: 원화 약세 시 자산 가치..

## 달러 스테이블코인 투자와 달러 직접 투자 비교: 달러 가치 상승 시 수익률과 수수료 없는 달러 투자 장단점 달러 투자에 관심이 많으신 한국 투자자분의 질문에 대해, 달러 스테이블코인 투자와 달러 직접 투자의 차이, 달러 가치 상승 시 수익률 비교, 그리고 수수료 없는 달러 투자의 장단점을 중심으로 명확히 설명드리겠습니다. 질문에서 언급하신 “달러 스테이블코인이 달러 가치 상승 시 더 상승할 가능성”과 같은 궁금증을 해소하기 위해, 두 투자 방식의 특성과 메커니즘을 비교하고, 어떤 선택이 더 적합할지 분석하겠습니다. ### 1. 달러 스테이블코인과 달러 직접 투자의 기본 개념 #### 달러 스테이블코인 달러 스테이블코인은 미국 달러(USD)와 1:1로 가치가 고정된 디지털 자산으로, 블록체인 기술을 ..

글 제목: 업비트에서 산 비트코인은 어디에 저장될까?---본문:업비트에서 개인이 구매한 비트코인은 ‘지갑(Wallet)’이라는 곳에 안전하게 보관됩니다. 이 지갑은 실제 지갑처럼 동전이나 지폐를 담는 것이 아니라, 블록체인 상에서 비트코인을 관리할 수 있도록 도와주는 디지털 공간입니다.업비트 지갑의 종류1. 업비트 내부 지갑 (Hot Wallet)사용자가 업비트에서 비트코인을 구매하면, 기본적으로 업비트가 제공하는 '핫월렛(hot wallet)'에 저장됩니다. 이는 인터넷에 연결된 상태에서 실시간으로 입출금이 가능하도록 설계된 지갑입니다. 빠른 거래가 가능하지만, 보안 측면에서는 항상 인터넷에 연결되어 있어 해킹 위험이 있을 수 있습니다.2. 콜드 월렛 (Cold Wallet)업비트는 고객 자산의 대부분..

글 제목“신뢰로 지탱되는 돈: 피아트화폐와 디지털화폐의 비교”---본문1. 피아트(Fiat)의 어원‘피아트(fiat)’는 라틴어 “fiat”, 즉 “되어라(let it be done)” 또는 **“생기다”**라는 뜻에서 유래했습니다. 이 말은 주로 권위에 의해 명령하거나 선언하는 의미로 사용되며, 성경의 창세기에서도 “Fiat lux” (빛이 있으라)라는 표현으로 등장합니다.이처럼 피아트화폐는 국가나 정부가 ‘가치가 있다’고 선언하면 가치가 발생하는 화폐를 의미합니다. 이는 금이나 은 같은 실물자산에 의해 뒷받침되지 않고, 정부의 신뢰와 통제에 기반해 유통됩니다.---2. 피아트화폐란?피아트화폐는 실물가치 없이, 법령이나 정부의 명령에 따라 가치가 부여된 화폐입니다. 대표적인 예는 현재 전 세계 대부분의..